汇丰环球研究报告指,绿城服务(02869.HK) +0.130 (+2.554%) 沽空 $78.76万; 比率 3.669% 上半年盈利按年增长21%,胜该行预期,主要因有效成本控制,但该行仍持谨慎态度,因贸易及其他应收款项按年增长26%,远超6%的收入增速,反映存在减值准备风险;即使盈利增长,上半年经营现金流净额仍为负值。另外,收入增速低於管理建筑面积增速,且社区生活服务收入按年下降6%,显示营收能力正在恶化。加上公司未宣布中期股息,该行维持「持有」评级。
该行维持绿城服务收入预测不变,将2025及2026年毛利率预测分别上调0.6及0.5个百分点,盈利预测分别上调21%及20%,目标价由4.3元上调至5.4元。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-22 16:25。)
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